UK''s House Of Lords Summons Facebook And Google To Talk Convergence And Media Power LivingSocial Confirms Layoffs: 400, All But A Couple Dozen In The U.S., 10% Of Workforce Xbox Music''s Ad-Based Revenue Model Takes Shape: Triton (Pandora''s Partner) Appointed For Audio Ads And Analytics After 3.5M Downloads Of Its iPhone App, Etsy Finally Goes To The iPad NPD: U.S. Windows Device Sales Down 21% On Last Year; Windows 8 Tablet Sales "Almost Non-Existent" Microsoft Puts $250M More Into Its Ed-Tech Program, Partners In Learning; Wants Provide 20M Teachers With "21st Century Skills" After Its 9-Figure Acquisition, Recruitment Software Giant Bullhorn Buys MaxHire And Sendouts For More Cloud Services App Annie Integrates With Google Analytics, Launches Free In-App Analytics For Developers Rhinobird Enters The Live Streaming Race With Its Collaborative, Hashtag-Powered App Jay Z''s Tidal Catches Up To Competition With Launch Of A Family Plan Netflix Moves Into Original Feature Films, Starting This October Binge Watchers Quick To Abandon Shows After One Bad Experience, More Than Half May Not Return Twitter Officially Launches Its Mobile Ads Manager Hulu’s Living Room Viewing On The Rise As PC Viewing Declines Microsoft''s New Tossup App Lets You Poll Your Friends, Plan Events Amazon Debuts Dedicated Mobile Apps For Its Dropbox Competitor, Cloud Drive In Wake Of Apple Music, SoundCloud Update Focuses On Music Discovery, Better User Experience Media Server Company Plex Hacked - Forum Servers Affected, But Payment Info Safe Twitter Pushes Ads With A New Button Atop Mobile Users’ Profiles Pluto TV, An Online Video Service Targeting Cord Cutters, Will Stream Hulu Google Is Testing Price Comparisons In Its Product Ads Developer Finds A Web Stream For Apple Music''s Beats 1 Radio That Lets Android Users Tune In Smart Android Launcher Yahoo Aviate Gets Overhauled, Accused Of Being A “Google Now Clone" Gmail Gets Hundreds Of New Themes And Emoji Could Google be planning to add its own SIM card to the Nexus One? An update on the TechHub project Lessons from 10 disappointing tech stories of 2009 Thanks to our sponsors - they help make the Euro tech scene great Insane video of Nokia N900 unboxing, requires you to hack into it MoneyDashboard launches Mint-like Beta - it''s another one powered by Yodlee Lessons From 10 Disappointing Euro Tech Stories Of 2009 Why would Google not pay as little tax as possible? Startup investors can get tax relief AND liquidation preferences Vodafone opens pre-registration for the iPhone As hundreds of Eurostar passengers languish, Eurostar ignores Twitter Rummble meets Foursquare''s Mayors head-on with Local Heroes Ycombinator-style programme aims to be The Difference Engine How two mad guys raised £2,000 for charity at ChristmasCrunch Get your entry in for the Mobile Premier Awards Rummble Sends In Local Heroes Against Foursquare''s Mayors Add your events for next year here As Britain is buried, someone claims the IP for the #uksnow hashtag Seedcamp releases dates for 2010 Seedcamp Releases Its Dates And Cities For 2010 Microsoft commits to fixing custom apps broken by Windows 10 upgrades Is China''s digital silk road going to pave over Silicon Valley? Track Blog Reactions To Your Brands With Scout Labs The Twice Shy Entrepreneur Anchor Intelligence To Audit Click Fraud Making Fun Of Facebook Is Fun: Add Fake Beacon Actions
漂流瓶终于彻底拜拜 微信7.0.4新版体验
微信漂流瓶被玩坏了 聊聊漂流瓶里那些事
微信关闭漂流瓶 它曾经满足了我们对世界的好奇
微信暂停漂流瓶功能:对色情内容零容忍
[视频]惠普Chromebook x360 14 G1评测:搭载Chrome OS的商务变形本
特斯拉:北京客户可三年免息融资购车并免费租赁车牌
借贷宝:停止催收百名裸条女大学生 未满23岁将不得借贷
京东白条多地频现盗刷 消费者遭催收公司“逼债”
借款野蛮催收行为将被规范 真是几家欢喜几家愁
为规范网贷催收 上海互金协会发行业倡议书
腾讯解释为什么微信没有夜间模式 真相你相信吗?
一张发行8年的微信唱片:只收录了4首歌曲


漂流瓶终于彻底拜拜 微信7.0.4新版体验
微信漂流瓶被玩坏了 聊聊漂流瓶里那些事
微信关闭漂流瓶 它曾经满足了我们对世界的好奇
微信暂停漂流瓶功能:对色情内容零容忍
[视频]惠普Chromebook x360 14 G1评测:搭载Chrome OS的商务变形本
特斯拉:北京客户可三年免息融资购车并免费租赁车牌
借贷宝:停止催收百名裸条女大学生 未满23岁将不得借贷
京东白条多地频现盗刷 消费者遭催收公司“逼债”
借款野蛮催收行为将被规范 真是几家欢喜几家愁
为规范网贷催收 上海互金协会发行业倡议书
腾讯解释为什么微信没有夜间模式 真相你相信吗?
一张发行8年的微信唱片:只收录了4首歌曲


创投纸面财富难套现 遭遇退出困局

当前位置: 艾金森 > 门户 > 新闻

点击量 7
编辑: 1   作者: 网易   时间: 2012/08/10 02:17:36  

进入7月,创投业却似进入寒冬。

一方面创投回报率仍在低位,根据投中集团数据,7月,共有9家创投背景企业登陆资本市场,合计获得账面退出回报15.2亿元,平均账面回报率为2.95倍。而去年创投回报率超过7倍;另一方面,上市公司IPO进程似乎中断,自7月31日创业板发审委员第64次会议召开以来,就再也没有关于IPO发审会的消息,主板至今以来的最后一次发审会是在7月27日召开的。与之相应的是已有23天没有新的招股书预披露。

而对于创投而言,更加潜在的利空是两市成交量的下滑。

“一般情况下,创投都会在解禁后快速卖出股票。”深圳一家券商专门研究创投机构的研究员称,但如果成交太少,创投可能会陷入其中,无法实现退出。

在一些低成交个股身上,这种情况非常明显。

8月9日收盘,天汽模(002510.SZ)当日成交192.8万元,天汽模低迷的成交已经持续好长一阵子了。从5月份开始,日均成交额就跌入500万元,6月份日均成交额跌至400万元,7月份日均成交额只有195万元。

这对于投资当中的创投而言,不是什么好消息。

天汽模一季报,赛富成长基金(天津)创业投资企业(下称赛富成长)、天津天保成长创业投资有限公司、天津海达创业投资管理有限公司分别位列天汽模三大流通股股东一、二、三位,分别持股1372.06万元、339.51万元、98.17万元;占流通股比例分别为18.58%、4.6%、1.33%。除了天津海达创业投资管理有限公司在一季度持股减少59.58万股,其他两家创投持股不变。赛富成长是阎炎做创始人,由天津创业投资有限公司与软银亚洲信息基础投资基金合资创立。

虽然从赛富成长投资天汽模从账面回报率来看,仍然不错,但是却陷入其中,插翅难飞。“创投在天汽模中持有的流通股股份非常多,如果要出来,会把天汽模的股价打的很低,自己的账面回报率就会进一步下降。”深圳某创投董事长表示。

2007年3月24日,为缓解天汽模有限资金压力,改善资本结构,天汽模有限股东会通过了引进财务投资者的议案。2007年4月27日,天汽模有限与赛富成长、天保创投共同签订《委托贷款框架协议》,约定赛富天津和天保创投分别向天汽模有限提供委托贷款;同日,天汽模有限与赛富成长、天创管理共同签订《天津汽车模具有限公司增资扩股协议》,约定在股份公司设立后,赛富成长及其指定的机构或个人、天创管理以及其附属关联公司有权选择向公司增资,并约定了增资款额和比例等框架性条款。之后,赛富成长、天保创投、滨海创投通过委托贷款方式共向天汽模有限提供了5495万元借款。

而后,这三家创投成了天汽模的股东,滨海创投将股份转让给了海达投资。

天汽模2010年10月份登陆中小板,发行市盈率高达54.69倍,发行价17.5元,上市首日收盘于29.14元。但截至8月7日收盘,已经跌到了9.83元。较之发行价跌去了43.8%。

但赛富成长所持有的1372.06万股始终未变。

还有些创投虽然未解禁,但是所投资个股连连下跌,成交低迷,即便解禁,如果成交量不能得到改变,涉及当中的创投也难脱身。

比如说齐星铁塔2010年2月上市,今年7月至8月3日区间成交额以193.6229万元排名倒数第八。山东齐星创业投资有限公司和滨州市创业发展投资有限公司上市前期就分别以514.74万股和257.37万股参与其中,在2011年二季度,齐星铁塔定向增发,两家创投又分别增持50%,至2011年底持股达到772.11万股和386.05万股,共占比7.08%。

而齐星铁塔发行价16.98元,复权后截至8月7日价格已经降至8.66元,降幅48.99%。

科斯伍德在7月至8月3日区间日均成交205.7124万元。苏州国嘉创业投资有限公司和苏州市相城高新创业投资有限责任公司是投入当中的创投。二者共计持股达500万股,占比6.76%。该股上市后价格不断走低,复权后,较之上市当日跌幅46%。